库存大幅提高钢价反弹的动能明显不足

9月30日,螺纹钢期货主力合约1401收于3587元/吨,一周上涨11元/吨。现货市场假期期间,走势平稳,国内南方城市钢材现货价格普遍小幅上涨。国庆节期间发布的中美欧经济数据好于预期,但美国政府关闭的负面影响激起了资本市场。

钢铁供应持续增加,库存显着增加。根据中钢协的数据,9月中旬的日粗钢产量为214.3万吨,比上月增长0.66%,已接近历史最高水平。根据中钢和西本新干线的数据,截至9月20日,国内重点钢铁企业主要钢材产品社会库存为2790万吨,而去年同期为2491万吨;该股票同比增长约12%。现货呈“南强北弱”格局,广州和长沙的钢价小幅上涨,北京等地的钢价走弱。 9月份,钢铁采购经理人指数为49.2%,比上月下降4.2个百分点。在连续两个月的复苏之后,它回落至50%线以下。子指数中的新订单指数跌至收缩区间,表明下游需求。虚弱。

进入9月份以后,尽管钢铁,河北等地等重污染行业有许多严重的环保诅咒,但它们也宣布了最新的淘汰落后产能目标;但是,连续几年,全国粗钢产量增加和减少。此外,中国钢铁行业的产能利用率仅为80%左右。可以看出,过时的生产能力主要是闲置能力,很难对钢铁生产产生实质性影响。分析人士指出,只要国家采取实质性措施控制一天的产量,中国的钢铁产量就很难大幅减少。另外,从10月份钢厂生产计划看,10月份重点螺纹钢计划产量为1204.7万吨,比9月份增加573.33万吨,线材计划产量为711.4万吨,比上年增长1.9%。九月。热轧计划产量为1453.4万吨,比9月份下降1.8%,主要是由于宝钢等大型钢厂对短期生产的影响;冷轧产量为361.3万吨,比9月份增加90万吨。中厚板生产计划为502.8万吨,比9月份增长0.7%。根据调查,全国大部分地区的钢厂都在10月份进行了大修。其中,北方钢厂有明显的大修计划。猜测是由于环境压力。但总体而言,计划的产量将继续增加,未来的供应量将大大增加。

就下游需求而言,尽管汽车,工程机械等行业的表现抢眼,但家用电器和造船业相对稳定;最重要的是,无论每月的投资额度如何,原本预计会很高的房地产行业投资都略有下降。还是新房的开工量在一年之内处于低水平,远低于预期;尽管国家加大了加快西部铁路建设,拓宽融资渠道,促进棚户区改造的力度,但短期内仍看不到明显的成效。在商业上,随着欧洲和其他地区钢材价格的回落,由于中国价格优势的持续改善带来的困难优势,钢材出口不太可能继续以较高水平增长。总体而言,下游需求仍然疲软。

通过这种方式,当前的钢铁市场将再次进入阶段性的供需失衡状态,大多数钢厂的出厂价格将继续降低,主要是为了缓解现货钢价倒挂的压力,钢铁厂的利润率将降低甚至再次损失;这将使其在原材料采购方面更加谨慎,并且可能会继续抑制进口矿石等主要原材料的反弹动力。此外,经济复苏将继续,该国不太可能在短期内继续推出更优惠的政策。该州高层官员最近表示,中国经济正专注于改革,不会耗尽,结构将成为重点。从这个角度来看,在供应压力增加,需求释放不明确等因素的影响下,供需矛盾将进一步突出,钢价反弹的动能明显不足。