一级市场钱去哪了?阿里、腾讯告诉你!

新经济的独角兽疯狂地涌入股市。就连小米这样的公司也毫不犹豫地流向市场,让市场嗅到了寒冷的冬天。回顾2000年的互联网泡沫,企业家们开始为生存而颤抖。

一级市场很冷,所以独角兽会冲进二级市场筹集资金。初创企业应该如何生存?资本市场有传说中的那么严峻吗?

经过20年的发展,国内风险资本市场已经从伴随的长跑企业发展到今天的toAT模式。在风口理论的教育下,大多数企业都希望迅速抢占一条赛道,然后在投资者的轿子里被阿里腾讯青睐。

可以说阿里腾讯和腾讯已经撬动了国内风险资本市场的繁荣。当然,在2017年,独角兽还将学习美国电话电报公司(AT capital)的伎俩,并与投资机构合作建造一条没有货架的新赛道。不幸的是,独角兽的资本实力和时机并不令人满意,它们将在2018年被击败。

阿里腾讯在两个引擎上花费更多!

风险资本市场仍然是意大利人的代理游戏,多极化和共存的思想暂时还没有实现。AT决定了国内风险资本市场的战局。然而,2018年后,原本推动阿里腾讯军备竞赛的支付市场竞争进入了一段沉默期,一级市场的引擎似乎缺乏耐力。

据IT Orange数据,截至7月17日,阿里在2018年共投资52家企业,投资规模为1018.05亿元。腾讯投资81家企业,投资规模1594.35亿元。两家公司2018年的投资几乎赶上了2017年的总投资。

2017年,阿里投资1283.04亿元,腾讯投资1769.63亿元。但今年刚刚过半,两家公司的投资几乎赶上了2017年。

腾讯在创业投资方面更加积极,参与了23家创业企业的融资,投资495.2亿元,不包括万达商业地产49亿元、万达商业地产340亿元、115.2亿元。相比之下,阿里只参与了总额为36.6亿英镑的六家初创企业的融资。显然腾讯更愿意抓住有利的初创团队,而阿里更愿意在中后期投入资源和资金来全力支持成熟团队。

据历史记载,从2009年至今的十年间,腾讯共参与了12轮种子轮、57轮天使轮和240轮a股企业融资,向这些初创企业注资346亿元;阿里参与了两轮种子融资、26轮天使融资和108轮a股企业融资,向初创企业注资287亿元。腾讯更加活跃。

按理说,这两台发动机一直在加速并超额完成任务。

当然,风险资本市场普遍存在的虚假融资问题也会掩盖市场的真实表现。此外,在一些投资案例中,融资金额尚未公布。一般来说,这种融资的数额很小并不影响结论。中国还有100亿个文化投资项目,没有具体说明每项投资的金额,存在重复计算的问题。

即使不包括阿里收购95亿美元、腾讯投资万达商业地产340亿美元等特殊项目。由于不能流入风险资本市场,阿里腾讯2018年的投资和融资市场将保持在2017年的水平。

但事实上,这两大巨头更倾向于投资成熟的团队,经营方式更像私募股权基金,这不能代表整个风险资本市场的趋势。

阿里腾讯和腾讯今年上半年对初创企业的风险投资总额为151.8亿元,而过去十年只有633亿元。然而,根据毕马威的数据报告,2017年中国市场风险资本总额将达到400亿美元,按目前汇率相当于2684.84亿元人民币。因此,整个风险资本市场仍然由与阿里腾讯分离的各种投资团伙来完成。

但是在过去的一年里,阿里腾讯和它的两个黄金所有者为市场释放了大量资金。阿里花了数亿美元买了ofo的股票,95亿美元买了饥饿,腾讯掌管着这个美国集团

尽管独角兽的密集上市吸走了部分市场资金,使得投资机构难以从上市公司筹集资金,但与过去估值极高时频繁使用的数十亿美元融资相比,这仍然相形见绌。

所以,市场上的燃料供应仍然相对充足,资本对初创企业来说也很好。

支付战争已经结束,微信互联网是一条临时赛道。

阿里腾讯的投资逻辑长期以来相对固定,一个专注于支付工具,另一个专注于电子商务业务。阿里对所有交通入口的态度是坚定的。腾讯视所有赛道为工具,然后回家构建自己的生态。

但在核心问题上,阿里想把支付宝推向全民,持有微信支付的腾讯想通过电子商务场景获取用户信用数据。这两个竞争者的核心是支付工具覆盖面的广度和质量。

阿里甚至推动了一年的“红包”活动,不时加大努力,创建代码业务。最近,难怪打钉和淘宝已经开放,以帮助离线商店做微生意,并不奇怪继续开放阿里的全系列产品,以促进支付宝。甚至投资于奥福和哈洛自行车也被死敌马花藤指出是未来促进支付的一种手段。

回到腾讯,虽然腾讯通过微信红包发动了外卖大战和出租车大战,但它成功地向所有人推广了微信支付。然而,从微信支付中获得的数据太混乱,红包游戏太多,无法识别真实的消费动向,不如专注于电子商务业务的支付宝准确。因此微信一直在进行基于场景的应用转型,以区分用户的消费行为。将电子商务业务打包到JD.com后,它还支持美团和兵多。现在微信官员支持小程序电子商务。

阿里腾讯的支付业务之争也成为过去国内风险资本市场发展的最大推动力。为了创业,为了风口创业,等等。统一变成了阿里腾讯的创业。ToAT模式对国内互联网市场有着深远的影响。

这就是朱啸虎在意大利和之间打球的原因。他很快筛选出了曲目选择团队,牺牲了自己的形象来宣传这个平台,然后将这家初创公司卖给了意大利电信(Alitencent)。

但在过去一年左右,金融市场一直不可预测,防范和控制风险的力度加大。去年年底,因利息商店上市和拍卖贷款而引发的对校园现金贷款的疑虑,开始为互联网金融企业上岸关闭大门。目前,P2P网络贷款公司频频爆炸头,这也使得互联网金融跌入谷底。

特别是自互联网联盟成立以来,所有第三方支付平台必须从今年6月30日起完全连接到互联网联盟清算平台。P2P网络借贷公司一夜之间失去了直接的银行结算渠道,引发了一系列危机。对阿里腾讯来说,它也将失去银行间转账结算的优势,给其金融业务的发展增加了一层不确定性。

嗯,掌管支付宝的蚂蚁金融一个月前获得了140亿美元的融资,价值1420亿美元。这表明资本市场对芬达的概念持乐观态度,消费金融正朝着新的商业模式发展。

但金融业务对初创企业来说风险太大,不再是一条可行的轨道。

自2018年以来,腾讯最热门的话题是微信。

腾讯在2017年底推出腾讯利息内容基金(TOPIC Fund),支持腾讯的生态企业,这意味着它可以为初创企业提供很多。这对投资机构来说是一个推动。

像朱啸虎这样的明星投资者,虽然和马花藤有过很多不愉快的争吵,但仍然愿意投资微信生态和小程序生态。毕竟,微信目前是最低成本的流量来源。

腾讯的TOPIC基金听起来似乎对内容业务感兴趣,但实际上,它实际上是内容电子商务。

一个恰当的例子是上个月引起巨大争议的投资评估事件。不良评论通过原稿清洗来规范内容业务,然后吸引高产量和高频率内容的流量粉丝进入自己的商店

然而,微信互联网只代表腾讯的商业模式,只代表腾讯流量的力量。市场也包括阿里。最近,资本市场对微信互联网的热情更像是周期性的高涨,其可持续性受到质疑。

微信互联网的核心流量由微信群控制。这个小程序更像是一个优秀的社区工具,它能覆盖的商业形式是有问题的。

擅长赛车的朱啸虎在一次活动中直接说道:“2018年是(微信)小应用程序的唯一流量奖励期”。

那么,新轨道在哪里?

轨道在哪里?

收集阿里腾讯2018年的投资趋势,我们可以发现两家公司都把投资重点放在了电子商务和企业服务上。马花藤在2018年年会上还强调,“toB”业务应该得到补充。此外,两家公司投资的一些物流、农业、医疗卫生服务和当地生活服务也可以纳入电子商务的范围。

当然,有短视频社交威胁的腾讯已经花了更多的经验来规划其主要位置,投资了31家文化娱乐企业,并(不包括与阿里共同投资的中国文化)向初创企业拨款129亿元。

相比之下,阿里的电子商务投资更集中在海外市场。印度、土耳其和东南亚的新电子商务企业,如Lazada、paytmmal、Daraz和Trendyol集团。此外,还有一家来自澳大利亚、ORDRE.com的虚拟现实电子商务公司。

腾讯的电子商务投资集中在中国,投资10家电子商务企业,如多多、友赞、SEE Small Electricity Shop和易浩店,投资350亿元。腾讯已经竭尽全力让微信的社交电子商务内容成为一条新的轨道。

与此同时,在企业服务轨道上,腾讯投资共同渠道,销售客户关系管理、朗亮科技等也提供电子商务渠道工具服务的企业。

可以说,在过去的六个月里,腾讯除了投资短片相关业务外,还一直在与微信平台企业合作收集电子商务项目。

阿里对企业服务的投资集中在新的零售和智能城市,这与阿里新的零售规划和云服务业务相一致。SMARTRAC、龙图信息和企业Plus云都是提供新零售服务的公司。还有VAR和Ai技术提供商,如叠加数码、视频、尚堂科技感应时间(Shang Tang Technology SenseTime)和师旷科技Face,它们也在为阿里的新零售和新形式的电子商务营销积累。

此外,阿里还投资了大量硬件公司,重点是寒武纪科技、中天微等人工智能芯片公司,以及一些与智能音箱、物联网、智能硬件相关的业务。

按照这种计算,2018年的风险资本市场确实不够热,也没有阿里和腾讯都关注的光明轨迹。然而,两家公司的目标都非常明确,他们为新的零售业务做了很多布局。尽管腾讯表面上更加专注于基本的电子商务业务,但京东美团的两个盟友一直在加大其在新零售领域的布局。

对于普通企业家来说,阿里对人工智能硬件领域和两家公司软件领域的关注有一个很高的门槛,这两家公司都在大举投资。然而,另一个文化娱乐热点,由于严格的监管,正面临巨大的风险。虽然它很有希望,但很难充分利用它。

一般来说,在目前的初创电路中,只有微信互联网看起来是美味的,尤其是微信支持的内容电子商务和正在进行的小游戏,它们是进入门槛最低的领域。风险资本市场的引擎,阿里腾讯,目前有半失败的意思。

下半年,新零售业发展中的智能集装箱智能硬件,以及独立于便利店和生鲜食品商家的新类别零售商品,都是潜在的竞争对手。

对于目前的市场来说,5G、人工智能、简历和自动回复技术已经成熟并开始流行,为市场上的新产品带来动力。例如,智能手机市场经历低迷后,预计会出现一波变化。在个人电脑市场长期冷漠之后,在5G的推动下,大规模移动办公需求有望爆发,从而引发一波机器变革浪潮。

此外,还有三四条城乡用户线因渠道的下沉而带来,引发新一轮红利

朱啸虎应该振作起来,努力让阿里腾讯紧张起来!

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