天康生物:站在风口的生猪养殖业务

最初的观点“不同于市场上的普遍看法,即公司的养猪业受到新疆市场容量和空间小的限制。通过对农业布局的变化、新疆内外两个市场以及整合模式的三大优势的分析,相信公司的农业价值目前已经被完全忽视,但明年第一季度将会重估,明年的农业(生猪价格上涨)疫苗(重磅产品出现)将是今年的第一年。我们将把这家公司作为明年农业的首选目标。

1。在资源的硬约束下,养猪布局将由东向西。改革开放后,生猪养殖布局实际上发生了三次变化。它经历了由需求主导的营销区域分布和由南向北的成本主导的行业分布。随着中国东部六省开始限制生猪养殖规模(以浙江为例,今年生猪市场预计将下降20%以上),生猪养殖布局正经历一个由东向西的过程。

1。在资源的硬约束下,养猪布局将由东向西。改革开放后,生猪养殖布局实际上发生了三次变化。它经历了由需求主导的营销区域分布和由南向北的成本主导的行业分布。随着中国东部六省开始限制生猪养殖规模(以浙江为例,今年生猪市场预计将下降20%以上),生猪养殖布局正经历一个由东向西的过程。

2。新疆将是大规模养猪的最后天堂。市场普遍认为新疆发展养猪业的空间不大,主要是因为我们仍然保持着营销区域的布局理念。相反,我们认为新疆在土地资源和原材料成本方面具有任何其他地区都无法比拟的优势。随着冷却肉消费比重的增加,冷链物流的发展使得猪肉有巨大的空间离开新疆。一带一路新疆距离中亚最大城市仅350公里,进入中亚市场指日可待(目前,非官方边境贸易非常活跃)。

3。一体化农业模式给公司带来了三大优势。一是综合成本低,品种、营养、防疫成本低的护城河共建。公司是新疆唯一建立养殖体系的企业,是新疆最大的饲料企业,也是全国三大疫苗企业。第二,食品安全性高。公司是新疆最大的综合农业企业,可以追溯到从种苗到肉制品的全过程。三是品牌溢价,“天康品牌”冷却肉成为新疆猪肉第一品牌,供不应求。

4。投资策略:公司水产养殖业务的价值将在第一季度发现,这将为全年股价开辟上升空间。该公司疫苗业务的价值不仅被完全低估,而且该公司种畜的性质也被完全忽视。随着第一季度新股发行晚些时候开始,生猪价格从3月份开始整合,该公司农业业务的价值将被发现。与此同时,未来一年,主要疫苗品种将陆续上市,股票价格上涨空间将完全打开。每股收益(稀释后)预计在14-16年内分别为0.47元、0.69元和1.01元,目标价格为20元,并保持强劲的推动评级。

疾病风险和研究进展低于预期

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