美国强调不需要中东石油,这将对全球油市和美元意味着什么?

对此,《麦吉尔国际评论》专栏作家尼克赵(Nick Chao)认为,全球能源供应市场的突然变化似乎表明,主宰石油市场近50年的石油美元协议可能会过早结束,或者至少会失去更多的市场份额。

“石油美元”来自乔治城大学的教授易卜拉欣阿尤斯(Ibrahim Owes),他曾担任美国总统卡特的顾问。不言而喻,石油换美元,是美元霸权的重要组成部分。石油美元的诞生可以说是在美元和黄金崩溃之后(详见下图)。这进一步支持了美元在全球地位中不可替代的重要作用。长期以来,沙特阿拉伯等产油国一直受制于美元(petrodollars),并一直按照没有美元就没有石油的原则进行交易。

BWC中文网站也多次强调了这一点。该系统以原油为基准,以美元为中心。在投资和消费过程中,美国是美元的主要出口国。产油国出口原油等能源商品,节省美元。1974年石油美元协议(Petrodollar Agreement)规定,沙特阿拉伯将以美元出售石油,石油出口利润将主要用于购买美国债券和证券等美国资产。美国将向沙特阿拉伯和其他盟国提供经济和安全援助。该协议促进了美国和沙特阿拉伯之间的经济忠诚,并确保沙特阿拉伯在全球原油市场的决策符合美国的利益。这实际上削弱了沙特阿拉伯将石油作为经济武器的能力。

正是因为石油美元体系的存在,美国才能够轻易地对任何产油国实施经济制裁,或将这些国家排除在以美元为基础的全球金融体系之外。此外,石油美元体系也可能切断任何国家的国际贸易。例如,伊朗和委内瑞拉现在正处于两难境地。

然而,另一方面,石油美元时代更像是美国经济的一个低迷时期:它高度依赖外部能源。事实上,所有石油公司都想开发新技术来控制石油生产成本并收集更多的石油。成本越高,赚钱就越难,而且会开发出更先进的技术。美国在2017年前积极推动经济全球化和石油美元。其本质是满足自身的能源战略需求。

这也意味着美国将不再主要依赖沙特阿拉伯等欧佩克产油国的进口石油需求。根据权威机构的预测,美国最早可能在2035年完全摆脱对中东石油的依赖,也将能够在国际能源定价中获得更大的话语权。随着石油市场的这些变化,沙特阿拉伯也一直在寻找石油美元的替代品,因为中国市场对沙特原油的需求将超过美国,沙特阿拉伯已于去年11月开始研究欧佩克解体的后果,这是最好的注脚。

与此同时,沙特希望通过该国最大的石油公司Saudi Aramco的上市筹集大量资金,以实现更大的经济增长,从而摆脱目前过度依赖石油收入的局面。与此同时,Saudi Aramco将越来越寄希望于东部市场的石油产品供应链。事实上,这相当于以一种非常隐蔽的方式去美元化,并且一路向东寻找新朋友。

Analysis认为沙特阿拉伯也可能考虑用人民币结算与中国买家的原油贸易。如果确定其他大型石油出口国将很快跟进,整个原油市场都会跟进,接受以人民币结算原油的新规定,或者成为提前终止石油美元的关键一步。

另一方面,最近几周,两大国际基准油价之间的价差大幅收窄,甚至在1月8日跌至不到3美元,这将给美国能源债务经济带来意想不到的冲击,并威胁美国石油出口。由于美国页岩油相对中东原油保持价格优势,它将失去竞争优势,而出口下降意味着美国国内库存增加。在美国页岩油和天然气工业持续崩溃的背景下,这让美国

数据显示,页岩油公司基本上是投资型公司。他们通常在扩张后出售自己的企业来赚钱。尽管油价反弹,并承诺在过去一年左右遏制支出,但自原油价格暴跌以来,海恩斯和布恩已记录了405起破产事件,高债务问题将成为页岩油公司的桎梏。

根据美国金融网站零点对冲(ZeroHedge),到2023年,美国将有240亿美元的长期债务到期,其中至少90%与页岩油开发有关。不仅如此,作为石油美元基础的美国债务目前正被包括中国、俄罗斯、德国、法国和日本在内的许多国家的投资者抛售,失去了一些市场份额。

根据美国财政部的最新报告,全球各国央行纷纷退出美国债务市场,并连续第14个月减持美国债务,总销售额接近3420亿美元。持续时间和金额是有记录以来最高的。其中,中国在美国的债务持有量也连续第四个月大幅下降。截至10月前12个月,中国共售出约919亿美元。随后,俄罗斯卫星通讯社最近援引观察家的估计。接下来,中国完全有可能出售价值高达7000亿美元的美国债务,这意味着在支撑美国经济的三个石油-美元-美元债务周期中,在包括中国在内的全球央行一级主要机构的美国债务持有者发出出售美国债务的信号之后(具体趋势参见下图中的数据分析),支撑石油美元的因素正在变弱。

过去五年全球央行购买美国债务的趋势

因为当前形势已经发生了很大变化。美国的经济实力已经开始持续下降。美元的价值和使用份额一直在下降。对全球经济的影响和控制能力的下降是显而易见的。与此同时,越来越多的数据和迹象表明,中国版原油期货正在动摇石油美元的全球市场份额。现在,除了许多发达市场对人民币的持续逼近之外,最新数据也表明这一趋势还将继续。

根据中国社会科学院等机构早前联合发布的《世界能源发展报告》(2019年),人民币原油期货已经成为继美国WTI和英国布伦特原油市场之后全球第三大和亚洲最大的原油期货交易市场,并有望成为未来亚洲原油定价的基准。至于投资者,目前原油期货账户的数量超过4万个。在交易时区,它基本上形成了全球24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时24小时如果沙特阿拉伯也决定以人民币向中国买家出售石油,这种情况将改变全球原油市场。当然,这将导致对美元的需求下降。从长期来看,石油美元正在失去市场份额,许多国家开始再次对美元失去信心。他们希望能够选择新的储备货币或石油货币,从而打破已经运行了半个世纪的石油-美元-美元债务交易体系。

但是,我们也应该清醒地认识到,虽然人民币计价的原油期货已经取得了世界前三名的成绩,甚至在与一些国家进行原油交易时开始部分使用人民币,但世界上主要的基准原油期货仍然是以美元计价和结算的。因为对于原油交易商来说,选择哪种石油货币是由市场决定的,换句话说,这不是一个零和游戏,但对于新生的石油人民币来说还有很长的路要走,这进一步代表了由于石油人民币的国际化和地位的巩固,更多的投资将涌入中国经济。与此同时,中国正在稳步推进汇率改革,开放更广泛的金融市场,使人民币成为可自由使用的国际货币。

对此,美国金融媒体市场(MarketOrcale)认为,如果美国不再需要中东石油,这似乎也意味着中国和俄罗斯正在成为能源领域去美元化的突破点。目前,中国、俄罗斯、伊朗、土耳其、阿联酋、委内瑞拉、印度和许多欧洲国家已经采取了一些切实可行的措施,绕过美元进行石油结算,特别是石油人民币体系的形成,这将逐渐削弱石油美元的市场份额。未来几年,冲击波可能会以同样的方式发挥影响,动摇石油美元在全球市场50多年的主导地位,以及全球市场对美国债务的持续需求。(结束)回到搜狐看更多