关于“绿鞋”,你想知道的全在这里

原标题:关于“绿鞋”你想知道的就在这里

最近,将“绿鞋”机制引入邮政储蓄银行a股发行成为投资者的热门话题。据了解,这是近十年来a股首次公开发行,也是历史上第四次引入“绿鞋”机制的首次公开发行。目前,市场上对“绿鞋”仍有一些误解。仔细整理后,编辑将与你就几个关键问题交换意见。

Q1。绿色鞋子来自哪里?股票从哪里来?

“绿鞋”的资金来源于首次公开发行时的超额配股。以邮政储蓄银行为例,初始发行规模为51.72亿股,“绿鞋”为初始规模的15%,相当于7.76亿股。按每股5.50元的发行价格计算,“绿鞋”基金约为43亿元。

那么这额外的15%股份是从哪里来的呢?事实上,“绿鞋”超额配股来自早期参与战略配股的投资者,这也是邮政储蓄银行发行的亮点之一,近40%的战略配股正在安排中。尽管这些战略性配售投资者已经支付了这笔钱,但部分股票要到一个月的“绿鞋”期结束后才能上市。他们之所以愿意付款而暂时不接受这些股票,主要是因为他们重视并认可邮政储蓄银行的长期投资价值,并承诺将其锁定不少于12个月,这可以说是对邮政储蓄银行的“真爱”。推迟一个月购买股票对他们没有真正的影响。

Q2。你在什么情况下使用“绿色鞋子”基金?

在“绿鞋”期间,主承销商只会在市场价格不高于发行价时使用“绿鞋”基金购买标的股票,从而稳定股价,保护投资者利益。

邮政储蓄银行于12月10日上市。通过分析上市后四天的交易数据,可以看出邮政储蓄银行的平均交易价格为每股5.59元,最高和最低价格分别为每股5.65元和5.53元。两家公司都没有触及每股5.50元的发行价来启动“绿鞋”机制,这意味着“绿鞋”基金不需要动用。

很多人都注意到,由于邮政储蓄银行的发行吸引了投资者的极大关注,短短四天的累计交易额就达到了137.7亿元,累计周转率超过了80%,交易活跃,成交量充足。有人认为邮政储蓄银行的股价如此“稳定”,成交量如此之大,这是否意味着“绿鞋”几乎用光了。经过以上分析,我们可以看到,邮政储蓄银行43亿元的“绿鞋”基金至今仍“毫发无损”,因为股价一直高于发行价。

Q3。“绿鞋”机制是保护发行者还是投资者?

“绿鞋”机制是在市场价格不高于发行价的情况下,主承销商通过“真金白银”在二级市场购买股票以稳定股价,从而保护投资者的利益。

Q4。主承销商承销的余额与“绿鞋”基金之间是什么关系?

一点都不重要!主承销商承销的余额是上市公司在线和离线投资者在发行过程中未支付的股票。在邮政储蓄银行a股发行中,包括CICC、中国邮政证券、瑞银证券和中信证券在内的四家联合主承销商承诺,从邮政储蓄银行a股上市之日起,将承销股票锁定至少一个月至六个月。这是a股市场的首次安排。作为最了解发行人的机构,保荐机构和主承销商的承诺反映了对发行人长期价值的坚定信心,给市场一个明确的预期,从而保护了中小投资者的利益。

Q5。购买股票的“绿鞋”的回报是什么?

在海外发行的“绿鞋”机制下购买股票的收益确实属于承销商。然而,在国内资本市场,监管机构非常重视投资者保护,在“绿鞋”机制下购买股票产生的收入完全纳入用于保护利益的证券投资者保护基金

总的来说,“绿鞋”机制的引入在稳定未来市场、扩大发行规模、有效维持股票价格、降低投资者短期市场风险方面发挥了积极作用。

Q7。中国的“绿鞋”机制有法律支持吗?

中国证监会2001年发布的《超额配售选择权试点意见》明确定义了“绿鞋”机制的定义和行使过程。此外,2006年9月19日颁布并于2018年修订的《证券发行与承销管理办法》还规定,如果首次公开发行数量超过4亿股,发行人及其主承销商可以在发行计划中使用超额配售选择权(即“绿鞋”)。

同时,“绿鞋”机制也是建立科学委员会和注册制度试点改革的重要措施之一。《关于上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》显然想充分发挥超额配售选择权制度的作用,促进股票价格的稳定。《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定发行人和主承销商可以在发行计划中采用“绿鞋”机制。

(本文仅供参考,不构成投资建议)返回搜狐查看更多

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