激辩核心资产估值 长线看多核心资产私募挖掘新主线

原标题:核心资产评估之争;多核资产私募新主线的长期展望:

随着上周a股反弹,一些前期调整后的核心资产大幅上涨。具体而言,上周(12月2日至6日),贵州茅台(1157.990,-6.41,-0.55%)上涨3.63%,姚明康德(89.980,-0.41,-0.45%)上涨5.75%,李逊精度(35.960,-0.86,-2.34%)上涨9.61%。私募(Private placement)认为,核心资产的整体估值在短期内并不低,但从长期来看仍然具有吸引力,短期调整是长期干预的好机会。此外,在结构性市场形势下,私募积极探索新的主线、周期性领导者、技术产业链等领域或蕴含潜在机遇。

核心资产估值之争

当前核心资产估值昂贵吗?上周的上涨意味着复苏吗?私募基金认为,核心资产的整体估值短期内并不低,但长期来看仍具有吸引力。

石城投资指出,无论从估值还是交易结构来看,核心资产都没有吸引力。经过几年的超额业绩,即使考虑到可观的利润增长率,头寸重的机构核心资产的估值也不低,有些品种的估值甚至完全偏离了未来可持续增长率对应的水平。与此同时,领先的白马股票的交易结构并不理想。以透明度高的公共基金为观察对象,其2019年超额回报显而易见。从技术角度来看,核心资产的早期调整主要来自核心资产的高度集中持股。这种交易结构容易受到短期剧烈冲击,尤其是在年底左右,无论是由于评估周期,还是由于投资者出于安全需要而落入囊中的绝对回报。

石北投资(Shi Bei Investment)表示,许多优秀公司目前的估值与去年相比大幅上升,这将降低未来的投资回报。然而,当以合理的预期收益参与a股时,权益资产的长期价值将继续得到反映。元乐盛资产表示,前期核心资产的回调在中期是健康的,这为未来一年的收入预期释放了更多的潜在空间。

较高的短期估值并不意味着私募准备放弃核心资产。石城投资指出,对其核心资产的中长期表现有很高的信心。这些公司是实体经济的中流砥柱和二级市场的支柱。在越来越困难的“弯道超车”背景下,行业领先者将保持其核心竞争力,从而保持其二级市场继续赚取超额利润的能力。投资者结构的进一步制度化也将加强上述趋势。

关注核心资产的扩张

由于核心资产的短期估值不够吸引人,在今年明显的市场结构背景下,哪些行业蕴含着潜在的机遇?私募专家建议关注周期性领先公司、互联网应用和技术产业链的机遇。

元乐盛资产(Yuanlesheng Asset)认为,对于传统周期性行业的一些领先公司来说,市场仍然高估了其周期性,低估了其长期增长潜力,它们的中长期隐含回报非常有吸引力。"除了东风,一切都准备好了。"一旦市场观察到稳定增长政策的逐步着陆和经济弹性的季节性表现,这些资产的隐含收益率将被实现为实际收益率。总的来说,未来一两个月是充分抓住机遇,为来年进行组合调整和布局的最佳时机。

石北投资对未来核心资产的扩张持乐观态度。建议注意以下几个方面:第一,随着经济的稳定,许多中国制造的公司拥有非常稳定的市场地位和非常稳定的资产负债表,这些公司有望重新估值。第二,在过去几年里,一些面向个人客户的企业的业务效率有了很大提高。未来,政府将面临提高企业经营效率的巨大机遇。随着5G等基础设施的改善,这将在未来几年逐渐成为现实

邢石投资公司杨玲表示,未来3 -5年,a股投资者的结构将进一步多元化。产业资本、外资、长期资本和其他一些机构投资者将在市场中发挥更大的作用,导致从量变到质变的过程。预计2020年将是长期资本加速流入的第一年,也是充分利用a股价值的第一年。具体来说,预计明年利润和估值将会翻番。从利润的角度来看,可能有20%的空间,从估值的角度来看,也可能有20%的空间,所以明年a股市场有相当大的上行空间。建议关注灵活性较高的股票,尤其是成长型股票。返回搜狐查看更多“负责任的编辑: