中投公司首份年报即将出炉 去年总体实现盈利

?据权威人士透露,中国投资有限公司(以下简称中投)即将发布首份年报,“中投去年整体盈利”。

?目前,中投正在加速投资,并“实践”其初始资产配置策略。“中投的投资策略从未改变。目前,它仍在按照成立时设计的资产配置计划运作。投资行为似乎完全是市场因素。”一位接近中投的消息人士表示。

?“重返市场”?一切都是由于市场的逐步改善。中投公司所做的是控制投资速度。

?中投内部人士表示,中投不会错过市场机遇。唯一的区别是投资的速度是快还是慢。当市场在早期疲软时,投资会放缓。既然市场已经回暖,投资者信心已经恢复,它一定会再次参与进来。

?在这个过程中,中投公司一直保持低调,直到绝对必要时才会给出任何暗示。

?“中投公司不会宣布,除非被投资公司所在国家的法律要求或触及披露红线。”这些人说。

?根据最初由摩根士丹利(Morgan Stanley)设计的中投资产配置计划,2000亿美元的总资产中有近800亿美元分为两部分:700亿美元分为几大类市场投资,如新兴市场股票、美国市场股票、欧洲市场债券和其他投资;余下的70亿至100亿美元将由中投公司委托给一家机构,根据市场变化独立灵活地运作。

?目前,中投公司或受中投公司委托的资产管理公司,害怕错失市场机会,正在充分利用海外市场,从间接公开发行市场到直接股权投资。

?中投副总经理兼首席风险官王建西表示,就美国大型金融机构的融资而言,它们都被超额认购,表明投资者信心正在复苏,市场正在好转。

?主权财富基金的做法非常复杂,完全不同于一般意义上的投资,与国际养老基金的风格十分相似。

?6月2日,长期未参与金融市场的中投公司又买入了12亿美元的摩根士丹利普通股。2007年底,中投公司购买了摩根士丹利到期的56亿美元强制转换债券面值,约占当时股本的9.86%。

?中投当月还收购了贝莱德的股份,帮助这家美国资产管理公司以135亿美元的价格从巴克莱资本(Barclays GlobalInvestors)手中收购了巴克莱全球投资公司。

?7月3日,中投公司宣布将投资15亿美元(约合17.4亿加元)通过私募以每股17.21加元的价格收购总部位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华的TEKRESOURCESLIM-ITED的支次级投票权的b股。

?在国内,中投还将认购中信资本40%的股份,这将使中投能够获得资产管理方面的专业知识。

?基于独立的管理和决策,中投公司旨在为经济和金融目的在全球范围内投资股权、固定收益和各种形式的替代资产。

?最近的一系列投资源于许多市场机会,但一个不可忽视的因素是国内外汇储备多元化战略正在加快。在美元贬值的强烈预期下,外汇储备贬值的风险应该尽快化解。

?中央智库建议,居民和企业应根据美元持续贬值的趋势,进一步放宽持有外汇和用外汇购买外汇资产的渠道,从而增加人民币的升值幅度。

?持有数百亿美元资产的中投公司无疑将加入这个集团。中投公司迫切需要全球配置。尽管中投公司一再表示,其投资策略不同于普通的机构投资,但两者方向相同。

?针对官方“直接支持企业购买海外资产”的态度,汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示,这是他第一次听到官方宣布这项政策。

?尚不清楚2.132万亿美元外汇储备中有多少将流向中国企业,但屈宏斌表示,这是中国减少外汇储备战略的一部分

?“中投公司直到现在才有意推迟考虑发布年报。由于中国农业银行(Agricultural Bank of China)和中国再保险集团(China Re Group)等由中投控股的未上市金融机构尚未完成合并报告,因此它们尚未公布该报告。”他说。

?中投公司的第一份报告将由两部分组成,即中投公司的海外资产和其子公司汇金的国内资产。尽管海外投资正在亏损,但总体上是有利可图的。

?2007年和2008年,中投公司的两项大规模海外股权投资黑石集团的30亿美元投资和摩根士丹利的50亿美元投资都遭受了不同程度的账面损失。

?2007年11月,中投公司以1亿美元收购了中铁的h股。中投董事长楼继伟曾解释说,中投商业运营的投资领域也包括香港、澳门和台湾地区,但不能投资于“人民币货币区”。

?最近,北京金隅在香港首次公开发行股票,募集资金59.5亿港元,为今年香港第二大新股。北京金隅吸引了五个基础投资者(总计1.75亿美元),中投公司就是其中之一。

?汇金参与控制11家国内金融机构。据悉,中投公司的主要投资收入是全资子公司汇金对三大银行的股息。早在2006年12月,汇金在共和、中和、剑河三家银行的股份市值就达到1.6万亿元,加上这三家银行的溢价和累计分红,总计超过1.7万亿元。"与投资成本相比,汇金实现了3倍的利润."汇金总经理谢平透露。

?截至7月24日,汇金在三家银行的股份市值已达2088.389亿元。

?中投董事长楼继伟曾表示,汇金不能通过减持现金获利,而只能通过派发股息获得回报。

?汇金2007年从上述三大银行共获得6534.492亿元股息。另据报道,截至2008年上半年,汇金持有三家上市银行逾1000亿元人民币的股息。

?今年3月,一些外国机构报道称中投公司盈利100亿美元,投资收益率为5%。

?然而,经济评论员叶檀质疑中投公司100亿元的利润结构。在100亿美元的利润中,30亿美元来自运营900亿美元的现金工具,如国债、银行票据、存款和结构性产品以及其他高流动性资产。

?她表示,如果美国短期债务在动荡中有机会,其他存款和结构性产品将存在不确定性。与去年全球基金亏损相比,中投公司的大部分海外投资是非直接投资,即通过基金进行,除非其所有投资都是盈利性基金。“如果中投公司90%以上的资产是现金,它如何从投资中获利?”

?今年3月,美国外交关系委员会布拉德塞瑟(BradSetser)和目标监测研究公司(RGEMonitor Research Company)的拉切尔齐姆巴(RachelZiemba)的一份报告估计,海湾国家的外汇储备基金和主权财富基金去年损失约3500亿美元,占其总资产的27%。就连一向稳健专业的新加坡财政部全资子公司淡马锡(Temasek)在过去20年也实现了13%的平均回报率,但在2008年3月31日至11月30日的8个月中,亏损约390亿美元。

?根据叶檀的分析,中投公司的回报比国内金融机构更有把握。

?对此,业内一些人士也认为,中投公司的国内利润是由国家垄断获得的,并不是因为中投公司具有优秀的投资能力。

?然而,即使是国内投资,中投也不是每次都能赚很多钱。据悉,华润集团去年亏损逾100亿元,这意味着汇金2008年在华润集团的投资收入为负85.8亿元。

?"中投公司需要10%-13%的回报率才能实现收支平衡."智库阿玛丹国际(Amadan International)的研究公开表示,“这将迫使中投公司进行风险更高的投资,以满足对更高投资回报的需求。”

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